주식 나는 대가처럼 투자한다. _ 구루들의 투자법

 

주식, 나는 대가처럼 투자한다.

"주식 나는 대가처럼 투자한다" 책은 대가들의 투자전략을 담은 책입니다.
"거인의 어깨에 올라타 투자해라"라는 말이 있습니다.
주식시장의 거인들은 워런 버핏, 피터 린치 같은 투자 구루들이라고 할 수 있습니다.
이러한 투자 구루들은 어떠한 투자철학과 방법으로 투자를 하였는지 참고하기 위해 책을 읽게 되었습니다.

이 책에서는 워런 버핏, 벤저민 그레이엄, 피터 린치, 켈리 라이트, 조엘 그린블라트, 데이비드 드레먼, 데이비드 스웬슨 등 투자 구루들의 투자방법을 소개하였습니다.
가치 투자법, 배당주 투자, 역발상 투자 등등 여러 가지 투자법이 소개되어 있습니다.
게다가 이러한 구루들의 투자방법으로 투자하였을 경우 현시점을 기준으로 백테스트 실시하여 현재에도 적용하기에 유용한 투자방법인지 검증하는 내용도 담았습니다.

특이한 점은
자신만의의 투자법으로 거대한 부를 이루어냈다는 것입니다.
결국 투자방법에는 정해진 답은 없으며 자신에게 맞는 투자방법을 찾아 투자해야겠다는 생각을 했습니다.

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대가들의 투자법

워런 버핏

-. 오래 보유해 복리효과를 누리는 투자를 해야 한다.
복리효과는 대부분의 성인이 아는 투자 이론이지만 지키는 사람은 드물다.
그만큼 인내심과 원칙은 중요하다.

-. 지수에 투자하는 인덱스펀드가 최고이다.
자신이 죽으면 자산 90%를 인덱스펀드에 넣으라고 할 정도로 인덱스펀드는 신뢰할 수 있는 투자법이다.

-. 좋은 주식을 싸게 사야 한다.
ROE가 높고 PBR이 낮은 주식이 해당된다.

-. 아는 사업에 투자해야 한다.
자신이 기술을 이해하고 기업을 분석해야 주가의 적정 수준을 파악할 수 있다.

-. ROE, PBR을 기준으로 하는 투자법은 미래의 실적이 아닌 이미 발표된 실적을 가지고 분석한다는 단점이 있다.
하지만 역사적 데이터를 기준으로 백테스트 결과 코스피보다 월등한 수익률을 보인다.

 

 

 

벤저민 그레이엄 _ 가치투자의 아버지

-. 안전마진이 확보된 기업에 투자해야 한다.
남들이 쳐다보지 않는 저평 간 된 주식이 곧 안전마진이 확보된 기업이다.
남들이 매력을 느끼지 못하는 우량주에 관심을 가져야 한다.

-. 호황기에 기업이 내는 이익만으로 안전하다고 착각하지 말아야 한다.

-. 유동비율 100% 이상 / PER 15배 이하 / PBR 1.5배 이하 / 과거 5년 EPS 모두 플러스 / 부채비율 100% 이하가 투자 기업
선정기준이다.

 

피터 린치

-. GARP (Growth at Reasonable Price) _ 성장성 있는 기업을 적정한 가격에 매수해야 한다.
시장 상황보다 개별기업의 실적과 성장성에 주목했다.

-. 주가가 아니라 최근 회사가 얼마나 이익을 내고 있는지를 살피는 것이 중요하다.
그중에서도 EPS 증가율은 필히 확인해야 한다.

-. 최근 3년간 EPS 증가율 25% 이상 / 부채비율 100% 이하가 투자기업 선정 기준이다.

 

조엘 그린 블란트

-. 자본수익률과 이익수익률이 높은 우량 기업을 찾아야 한다.
자본수익률 공식은 EBIT/(유동자산-유동부채) + (비유동자산-감가상각비)이다.
이익수익률 공식은 EBIT/(시가총액 + 순차입금)이다.

-. 자본수익률, 이익수익률이 높다는 것은 수익에 비해 평균적으로 싸게 팔리고 있다는 것이다.

 

데이비드 드레먼

-. 인기주와 비 인기주는 결국 평균으로 돌아오게 되어있다.
인기주는 내재가치보다 고평가 되는 경우가 많으니 주의해야 한다.

-. 저 PBR, 저 PER, 저 PCR(주당 현금흐름), 고 PDR(주가 배당비율)에 해당하는 주식에 투자해야 한다.

-. 떨어지는 칼날, 물타기는 시장 상황에 따라 좋은 투자법이 될 수 있다.

 

캘리 라이트

-. 배당은 절대로 거짓말하지 않는다.
기업이 현금을 나눠주는 것이야말로 기업이 현재 수익을 내고 있고 건실하다는 것을 보여주는 지표다.

-. 5년간 연속 배당 / 3년간 주당 배당금 증가 / 배당성향 60% 이하가 투자기업 선정기준이다.

: 특정 섹터와 업종에 올인하는 것을 막기 위해 업종별 상한선을 정해둬라.

 

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