거인의 포트폴리오

거인의 포트폴리오는 삼 프로 TV에서 소개된 책으로 요즘 자주 나오시는 강환국 님의 책입니다.

평소 강환국님의 영상은 인상 깊게 보고 있었습니다.  

항상 예측을 하기 보다는 분명한 백데이터와 수치를 가지고 설명을 해주기 때문입니다.

 

 

구루들의 자산배분법

 

이번 책인 거인의 포트폴리오도 참 감탄을 하면서 보게 된 책입니다.

워런 버핏이 강조한 잃지 않는 투자를 하라를 지키기 위해 여러 가지 전략들을 소개해주기 때문입니다.

총 23가지의 전략이 나오는데 모든 전략들은 백데이터를 통해 검증된 전략이기도 합니다.

책에서 소개된 전략을 통해 투자했을 때 얻게 되는 연복리 수익률과 MDD (연간 최대 하락폭), 샤프지수까지 친절히 기입해서 나에게 맞는 전략이 어떤 것인지, 무엇을 선택해야 하는지를 친절히 설명해주고 있습니다.

 

리밸런싱을 최소화하는 정적 자산 배분법과 1회/월 정도로 적정히 리밸런싱을 하면서 정정 자산 배분법 보다 소폭 높은 수익률을 낼 수 있는 동적 자산 배분법까지 전략들이 매우 다양합니다.

저는 개인적으로 MDD는 높은 편이지만 연 복리수익률이 15% 달하는 VAA전략이 눈에 들어오더군요.

 

보다 더 안정적으로 투자하고 싶거나 저처럼 투자 전략이 없으셨던 분들은 꼭 참고해보시길 추천드리고 싶네요.

책에서 배운 내용 일부를 아래에 정리해보았습니다.

 

 

투자를 망치는 오류

사람의 뇌는 투자에 최적화되어 있지 않다. 여러 가지 심리적 오류 때문이다.

손실 회피 편향,  과잉 확신 편향 (내가 선택한 종목은 무조건 오를 거라고 믿는 성향), 확증 편향 (내가 믿고 싶은 대로 믿고 싶은 성향), 전망 망상 편향 ( 미래 주가를 예측할 수 있을 거라는 착각), 통계 감각 결여 (통계보다는 그럴듯한 스토리에 혹하는 성향)

이러한 편향 때문에 사람들은 투자할 때 초심을 잃고 실수를 하거나 돈을 잃게 됩니다.

 

심리적 오류를 피하는 법

이러한 심리적 오류를 피하기 위해선 백테스트 검증, 검증된 전략을 사용하는 것입니다.

그리고 무슨 일이 있어도 그 전략을 지키는 것입니다. 경제위기가 오던, 주식이 폭락을 하던 전략을 지키는 것입니다.

  

자산배분의 원칙

첫 번째로 장기적으로 우상향 하는 자산군에 보유합니다. (주식, 채권, 금, 부동산)

두 번째로 상관성이 낮은 자산군을 보유합니다.

세 번째로 자산군별 변동성을 비슷하게 유지합니다.

 

MDD를 획기적으로 줄이는 법

 

모멘텀 전략을 통해 자산의 매수/매도를 진행하면 최대 낙폭을 줄일 수 있습니다.

예를 들어 10개월 이동평균보다 낮을 때 매도, 높을 때 매수하는 단순 전략을 해도 매수&매도 없이 장기 보유하는 전략보다 2~3배 더 수익을 볼 수 있었습니다.

모멘텀 전략은 이미 많은 투자자들이 투자 전략으로 사용하고 있는 전략이며, 검증된 전략입니다.

상대 모멘텀, 절대 모멘텀 전략을 통해 매수/매도 시기를 조정하면 MDD를 획기적으로 줄일 수 있습니다.

 

책에서는 GTAA, LAA, VAA 등 많은 동적 자산 배분법과 영구 포트폴리오, 올웨더 포트폴리오 등 정적 자산 배분법을 소개하고 있습니다.
각 전략에 대해 해당하는 ETF 티커까지 기입을 해두어 그대로 따라 하기 쉬우며, 저자의 유튜브에 매월 전략에 맞는 ETF 종목들을 따로 소개한다고 하니 전혀 어렵지 않을 듯합니다.